牛市早报｜四大资管公司出手纾解股权质押，股份回购新政来了
政策底已企稳？
先回顾下上周五收盘情况，截至收盘，上证指数报2598.85点，下跌0.19%，成交额1334.15亿；深证成指报7504.72点，下跌0.33%，成交额1491.78亿，两市合计成交额2825.94亿；创业板指报1263.19点，下跌0.82%，成交额443.39亿。
盘面上看，行业板块涨多跌少，其中房地产等板块涨幅居前，休闲服务板块表现颓靡。概念板块涨跌不一 ，其中镍等板块涨幅居前，食品安全板块表现较弱。
方正策略在周末表示，上周市场剧烈波动，总体来看，A股体现为外围市场不利因素传导与国内稳定政策利好因素之间的力量角逐，国内稳定市场的措施等积极因素不断积累并开始发挥减弱外围利空影响的重要作用。
海通策略的荀玉根认为，短期反弹在路上，逻辑是跌幅大估值低、政策利好不断，历史上弱市年份年内最大反弹，幅度均值23%，政策刺激的反弹，幅度均值25%；同时历史上政策底领先市场底领先业绩底，这次政策底已经出现，真正走出大底部还需等两信号：一是盈利二次探底有多深，二是去杠杆拐点带来资金面转折。对此，荀玉根建议步步为营，行稳致远，反弹期哑铃型配置，金融加科技股龙头，考虑未来回落筑底，重视高股息率类股。
在配置上，金融板块成为券商首推。
广发策略表示，维持“水穷处、候佳音”的判断，高级别领导人发言后A股迎来阶段性企稳，建议从两条主线选择行业：一是政策放松主线，政策底通常都从金融松起，从“政策底”到“市场底”的历史复盘中，有较高概率取得超额收益的大金融板块（银行、券商）；二是三季报预告较好，与经济周期相关度不大且机构持仓较轻的必需消费（农林牧渔、零售），短期股权质押流动性风险缓和，自下而上挖掘质押比例高但质地较好的标的。
华泰策略也认为，外围市场、汇率和跨境资金并非当前A股市场的核心影响因素，当前A股仍是国内企业盈利主导，其预期三季报净利润增速下滑幅度比中报增大，其中主板下滑幅度更明显，这决定了短期市场难有反转或显著反弹。但从当前A股无增长价值占比处于历史高位和近期产业资本的净增持动向来看，其认为A股下行空间有限，维持短期震荡判断，行业配置继续推荐加大银行板块的配置，关注地产板块。
10月29日，你还关注周末发生的消息：
1. 第十三届全国人大常委会第六次会议审议通过了《全国人民代表大会常务委员会关于修改<中华人民共和国公司法>的决定》（简称《修改决定》），对公司法第一百四十二条有关公司股份回购的规定进行了专项修改，自公布之日起施行。此次公司法的修订主要聚焦上市公司股份回购层面，修订内容包括三方面：一是补充完善允许股份回购的情形。二是适当简化股份回购的决策程序，提高公司持有本公司股份的数额上限，延长公司持有所回购股份的期限。三是补充上市公司股份回购的规范要求。此外，根据实际情况和需要，删去了现行公司法关于公司应奖励职工收购本公司股份，用于收购的资金应当从公司的税后利润中支出的规定。
这是市场预期内的法律修订，在当前市场行情下推出有利于稳定市场提振信心。证监会主席刘士余在在做修订说明时指出，上市公司股份回购已经成为资本市场的基础性制度安排，对公司法有关股份回购的规定进行修改完善，为促进公司建立长效激励机制、提升上市公司质量，特别是为当前形势下稳定资本市场预期等，提供有力的法律支撑，十分必要。
2. 10月26日，中国银保监会对《保险资金投资股权暂行办法》（保监发〔2010〕79号）进行了修订，并就修订后的《保险资金投资股权管理办法（征求意见稿）》（以下简称《股权办法》）向社会公开征求意见。本次修订调整的主要内容是取消保险资金开展股权投资的行业范围限制，通过“负面清单+正面引导”机制提升保险资金服务实体经济能力。
多位保险股权投资人士认为，将险资股权直接投资行业范围从白名单换成负面清单制，不再局限于保险类企业、非保险类金融企业和与保险业务相关的养老、医疗、汽车服务等企业的股权，对于险资股权应用来说是很大利好。
3. 证监会新闻发言人常德鹏26日表示，为解决民营企业融资难，证监会支持各类符合条件的机构发行专项公司债，募集资金专门用于纾解民营融资困境和股权质押风险。目前深圳市投资控股有限公司和北京海淀科技金融资本控股集团股份有限公司首批专项债已经发行，还有多家机构提出了意向，沪深交易所正在对接，交易所将对该类专项审核建立绿色通道，适用即报即审，提高发行效率。
4. 四大AMC（资产管理公司）出手“救火“股权质押，哪类上市公司要出清，哪类要帮一把？中国长城资产管理股份有限公司（下称“长城资产”）总裁周礼耀对证券时报记者的相关问题表示，围绕债券违约事件和上市公司股票质押风险问题，长城资产正在探索主要针对上市公司的“战略救助+产业升级”计划，目前已经与一些企业开展了合作。
5. 国家统计局10月27日发布的工业企业财务数据显示，2018年前三季度，全国规模以上工业企业利润总额增长14.7%，增速比1-8月份减缓1.5个百分点。其中，9月份，规模以上工业企业实现利润总额5455亿元，同比增长4.1%，增速比8月份放缓5.1个百分点。国家统计局工业司何平博士解读认为，从9月份当月情况看，主要受工业产销增速放缓、价格涨幅回落、上年利润基数偏高等因素影响，工业利润增速比8月份减缓。
6. 10月26日，央行宣布了两项与日本的重要合作：一是经国务院批准，中国人民银行与日本银行签署了中日双边本币互换协议，旨在维护两国金融稳定，协议规模为2000亿元人民币/34000亿日元。二是央行与日本银行签署了在日本建立人民币清算安排的合作备忘录。
此外，证监会也发布公告称，2018年10月26日，在国务院总理李克强和日本首相安倍晋三的共同见证下，中国证监会主席刘士余与日本金融厅长官远藤俊英在北京签署了《中国证监会与日本金融厅关于促进两国证券市场合作的谅解备忘录》，标志着中日证券期货监管机构的合作进入一个新的阶段。
7. 美国三季度实际GDP年化季环比初值+3.5%，预期+3.3%，前值+4.2%，创2015年以来最佳同期表现。美国三季度个人消费支出(PCE)年化季环比初值+4%，预期+3.3%，前值+3.8%。美国三季度核心个人消费支出(PCE)物价指数年化季环比初值+1.6%，预期+1.8%，前值+2.1%。
在报告中，美国经济分析局认为，第三季度GDP的增长反映出个人消费支出、私人库存投资、联邦政府与地方政府支出和非住宅固定投资的积极贡献。
8. 截至10月27日，已有1834家上市公司披露三季报，机构投资者新进买入的上市公司有153家，其中QFII新进买入33家、险资新进买入49家、社保基金新进买入53家、养老金新进买入18家。三季度QFII调仓明显，前期一些重仓股票被减持，科技类和机械类绩优股受到青睐；险资加仓明显，重仓金融、地产股；社保基金减持部分汽车配件类个股，集中加仓化工、电子、医药生物类个股；部分私募调仓幅度较大，以减持为主。
9. 本周将有1只新股申购，即新农股份，申购日期：11月1日(周四)，申购代码：001942，累计发行数量共计3000万股，预计募集资金金额4.30亿元。
10. 本周，央行公开市场将有4900亿元逆回购到期，其中10月29日、30日、31日分别有1200亿元、1200亿元、1500亿元逆回购到期，11月1日有1000亿元逆回购到期。
11. Wind数据统计显示，本周共有37家公司限售股陆续解禁，合计解禁量81.76亿股，按10月26日收盘价计算，解禁市值为894.51亿元，较上周解禁市值290.81亿元上升207.59%。
美国股市上周五继续大幅下跌，道指、纳斯达克和标普500三大指数跌幅均超过1%。
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