秦洪看盘｜抱团股退潮，低位股补涨

近期支付通Qpos官网注意到：周五A股市场出现了探底企稳的太势。其中，新能源汽车股、食品饮料股、军工股等近期热门股在盘中一度有跳水的模样，使得主要指数随之沉沦。不过，随着低位股、低估值股的补涨，尤其是招商银行（600036）为代表的低估值品种的强势，重新聚集人气，指数有所回稳。

业绩或成高位股分化催化剂

对于当前抱团取暖的高位股来说，上涨的原因主要有两个，一是源源不断的买入资金，包括持续募集的公募新基金。二是业绩持续高成长的预期，成为各路资金持股不卖的信仰。

不过，这两个逻辑均面临着一定的考验。比如，有分析人士指出，白酒为代表的食品饮料股的持续大涨，可能会引起相关各方的警惕，不排除关闭新增资金入市水龙头的可能性，就如同2020年4月份针对科技型ETF的申购、赎回的一些限制措施。

更为重要的是，五粮液（000858）的业绩预告，虽然保持着14%的两位数增长，但一方面是公司股价在2020年涨幅高达123%，另一方面则是滚动市盈率已达50倍，为历史高位区域数据。如此诸多数据的比较，无疑会抑制该股的进一步上涨空间，因此在周五，该股下跌3.94%。而且，当前已进入2021年1月份，上市公司的2020年的业绩预告、业绩快报将陆续公布。因此，一旦机构抱团取暖股也出现类似业绩信息，那么，是否也会出现类似的股价疲软表现呢？

因此，在业绩披露的时间窗口，资金对高位股、抱团取暖股的股价走势的确持有一定的谨慎心态。一旦此类心态在二级市场蔓延，那么，高位股的分化就难以避免，从而对指数的运行产生一定的抑制力量。

补涨行情或成短线市场主流

不过，这并不代表着A股市场由此就迅速回落整理，或者说高位股的估值泡沫就会破灭，主要是因为当前A股市场所处的环境仍然是相对乐观的，无论是仍然处于低位的无风险利率还是相对友好的货币政策环境，均不会导致抱团取暖的土崩瓦解，最多也是因为业绩与股价涨幅脱节过大而引发的一次正常的估值回归行情，不会出现大力度的挤压泡沫的浪潮。

与此同时，巨量的增量资金仍然在虎视眈眈，不仅是北上资金为代表的外资，在近期仍然保持着持续的净流入态势，而且还在于近两年来的赚钱示范效应，已经让更多的社会财富看到了股权资产的收益预期在增强，所以，社会资金也在不断加大配置权益资产的力度。这可能也是近期A股市场成交金额再度持续突破1万亿元的逻辑。

又由于高位股可能会因为业绩信息而有所分化、震荡，所以，部分增量资金就会加盟游资热钱或者一些仓位较轻的机构资金队伍中，寻找那些补涨的品种。这在周五的盘面中已有所体现，比如国网信通（600131）的快速涨停板、银行股等低估值品种的回稳、顺周期股的集体企稳反弹行情等。所以，在机构资金抱团主线有所休整之际，低位股，尤其是那些有着业绩成长、估值处于低位的中小市值品种极有可能顺势反抽，成为短线A股的兴奋点，进而削弱高位股调整对指数的压力。因此，指数虽有一定的压力，但不会持续疲软，极有可能围绕当前点位反复震荡拉锯，期待新的做多契机的形成。

既如此，在操作中，目前可以适量调整一些仓位，对于股价涨幅与业绩增速数据脱节力度较大的高位股、核心资产股可以适量套现，转而配置处于低位，但业绩成长数据、成长趋势相对确定乐观的品种。(本文来自澎湃新闻，更多原创资讯请下载“澎湃新闻”APP)支付通Qpos,一款集合刷卡，支付，二维码支付和云闪付的多功能智能型手机POS机，现面向全国招收代理加盟商！5年手机POS机稳定运作经验，数十万用户稳定安全使用的体验，绝对是您不错的选择！欢迎加盟支付通Qpos!