人民币涨势如虹背后：基本面强劲支撑，拜登胜选巩固走强势头
近期支付通Qpos官网注意到：编者按：据多家外媒报道，2020年美国总统大选经过数日胶着后，民主党候选人拜登率先赢下宾夕法尼亚州，获得超过胜选所需的270张选举人票。若无意外，现年78岁的拜登将于明年1月就任美国第46任总统。他将带着怎样的经济政策登台？与特朗普的政策有何不同？澎湃新闻一一梳理与解析，为读者勾勒出拜登想要带来的另一个不一样的美国。
人民币继续涨势如虹！
美国大选结果带动人民币对美元汇率在离岸和在岸市场双双走高。11月9日，人民币对美元即期汇率在以6.5950开盘后，盘中最高升值至5.5630，升值幅度超过500点。人民币对美元离岸汇率则一度升破6.55关口。
拜登胜选巩固人民币升值行情
瑞银财富管理投资办公室大幅上调人民币升值预期。该机构表示，人民币行情看涨。拜登成功当选美国第46届总统之前，人民币上周已持续走强，离岸汇率在11月6日涨破6.59，今早更一度突破6.57。即便美国两院最终被两党瓜分，不会出现“蓝色浪潮”，该机构的最新预测也全面调高预测，人民币汇率有望在年底前挑战6.50关口，不排除明年3月及6月进一步走高至6.40及6.30。
瑞银财富管理认为，相对特朗普政府，中美关系稳定性较高已利于人民币走强。以贸易权重来计算，由于美元及其他中国的贸易伙伴货币走弱，同时巩固了人民币的势头。
花旗银行首席中国经济学家刘利刚在接受澎湃新闻在内的媒体采访时表示，在今后的4年，中美的经贸关系可能会走向一个相对良性循环的方向。短期内，人民币和人民资产可能会受到追捧。人民币现在已经有非常快的升值。花旗银行预测明年中国经济将会加速复苏，2021年中国的GDP或可同比增长8.9%。中期内，通过改革深入和对外开放加速，中国经济也可以走向更加可持续的道路。在这样的情况下，中国的人民币和人民币资产在今后会受到全球投资者的追捧。
中国基本面强劲支撑
包括国际货币基金组织在内的多家国际机构预计，今年中国将成为唯一维持正增长的主要经济体。强劲的经济复苏势头，吸引全球资金持续流入中国。
今年以来，境外机构投资者持续增持配置人民币债券资产，已经连续第22个月增持中国债券，而且持有规模还在不断创新高。
中央国债登记结算有限责任公司公布的数据显示，截至9月末，该机构为境外机构托管债券面额达25960.55亿元，环比增幅为5.45%，环比增加1341亿元，连续3个月增持超千亿元。同时，前三季度境外机构在中债登托管的债券面额累计净增约7191亿元。其中，国债成为外资持有的债券中最主要的券种，占比约在40%-60%，政策性金融债紧随其后约占25%。
刘利刚表示，过去人民币资产是防御性资产，因为中国的货币政策与其他新兴市场的货币政策并不同步，中国资产与新兴市场资产相关性较低。但是现在可以看到，人民币债券不仅是防守型资产，同时还是新兴市场中稳定的高收益债券，这也就是为什么最近我们看到资本进一步大规模流入。
刘利刚进一步分析称，中国是双顺差国家，一方面在贸易账户，即经常账户上有持续大规模的顺差，在资本项下中国也有更多的持续净资本流入。这样一来，其实对人民币是有升值压力的。这也就是为什么人民币最近升值的速度也在加快的原因。再加上中美经贸关系在拜登执政下可能有所缓和，风险降低会使很多资金进一步流入中国。同时，从经济基本面来看，中国是全球第一个转入正增长的主要经济体。更重要的是，中美、中日、中欧之间的利差还在扩大，在这种情况下，配置人民币资产已经成为海外机构投资人的首选。
瑞银财富亦认为，中国基本面助力人民币升值。相对美国，两国国债收益率差距超过250个基点，吸引资金青睐人民币。基于美联储继续保持政策超宽松，瑞银财富预期美国10年期国债收益率明年中保持在0.85%左右，人民币相对优势得以持续。
中国出口强劲拉动人民币需求
近几个月来，中国经济强劲复苏，出口表现尤为亮眼。
商务部最新数据显示，中国出口连续第四个月同比增长。9月服务出口增速由负转正。9月当月我国服务出口1625亿元，同比增长4.1%，单月增速由负转正。按照海关总署公开的信息，第三季度，我国商品出口总额达到了5万亿元人民币，同比增长10.2%。前三季度中国出口额为12.71万亿元，增长1.8%
恒生银行中国首席经济学家王丹向澎湃新闻表示，人民币现在正处于一个长期升值的初始阶段。一个重要的原因是中国在世界贸易中的份额越来越大，出口连续几个月超预期。从未来3个月到6个月中短期来看，人民币并没有贬值的基础，因为贸易盈余太大。从长期来看，比较两种货币的相对价格还需看两个国家的相对生产力水平，而中国的生产力水平基础较低，增长提高得比美国要快。因此，当前人民币对美元的长期与短期趋势能保持一致，未来5年人民币实际币值升值有其基本面作为基础。即便人民银行在短期内出台平滑人民币波动的政策，也不会影响其长期升值的趋势。
瑞银财富亦表示，中国不只资本账户正逐渐改善，在出口带动下（以美元计价，中国10月出口增长加快至11.4%），今年经常帐盈余相对GDP有望上升至2%。综合以上有利条件，加上中国推进人民币国际化，该机构相信中国央行能够接受汇率较强的现实，从中间价报价淡出使用逆周期因子等最近多项举措已得到印证。
疫情爆发后，全球一度引发关于产业链离开中国的大讨论。
然而在王丹看来，今年并没有出现一开始预期的产业链转移，很重要的原因还是因为中国疫情防控做得好，而很多国家的疫情防控太差。全球都没有预料到，中国对疫情的控制做得如此之好，而欧美做得如此之糟。到了今年下半年中国的供应链已完全恢复，但是在整个欧洲和美洲，他们经历了一波又一波疫情，工厂开工基本上均只处于30%-50%的水平。而这个问题在包括印度和斯里兰卡在内的南亚甚至更为严重。只要这些国家和地区无法正常恢复生产，厂家也难以将生产线转移进去。
王丹进一步指出，疫情爆发后，很多国家出台了吸引产业转移回本国的政策，可因为无法防控好疫情，企业意识到产业回迁的风险很高。一旦这些企业习惯了中国这一套管理体系，再度回迁的可能性将进一步降低。因此在后疫情时期，中国在产业上的优势不降反升，且这一优势在2022年年底之前都不会改变。
因此，王丹总结称，在明年年底之前可能都不会看到人民币走弱的迹象。因为中国的出口这两年不仅不会下跌，部分原来在国外生产的产品也都出现了明显转移到中国的现象，包括服装、汽车零部件和家电产品等行业。在这种情形下说对人民币的需求下降是不符合经济事实的。(本文来自澎湃新闻，更多原创资讯请下载“澎湃新闻”APP)支付通Qpos,一款集合刷卡，支付，二维码支付和云闪付的多功能智能型手机POS机，现面向全国招收代理加盟商！5年手机POS机稳定运作经验，数十万用户稳定安全使用的体验，绝对是您不错的选择！欢迎加盟支付通Qpos!
