疫情救助计划助推欧盟财政一体化，欧元迎历史性价值重估机遇

近期支付通Qpos官网注意到：自20年前欧元诞生以来，一直面临外界的批评。批评声多认为，没有财政联盟为基础的货币联盟，终究会功能失调并走向失败。

现如今，在推出具有里程碑意义的一揽子救援计划之后，欧洲迈出了财政一体化的一步。经过多日艰苦谈判，欧盟27国领导人21日就7500亿欧元规模的“恢复基金”以及1.074万亿欧元长期预算达成一致。从而以欧盟的信用从金融市场筹集资金，并发放给成员国，以帮助欧盟从新冠疫情造成的冲击中修复。

中金公司首席经济学家彭文生强调称，这7500亿欧元共同债券的意义，远超越其资金量本身；其为欧盟及欧元区摆脱“原罪”迈出了历史性的关键一步，具备重要的象征意义。投资者需要跳出对资金量以及多少作为赠款，多少作为贷款这种细节性的争议来看待这次发行的共同债券。

欧元对美元本月涨幅已超3%，突破1.16关口。市场普遍开始看多欧元，投资者敞口的结构性转变或意味着这一趋势才刚刚开始。

瑞银财富团队预计，随着全球陆续解除抗疫限制，欧洲出口活动跟随环球经济增长反弹，欧元年末及明年3月有望分别涨至1.17美元及1.19美元。渣打银行财富管理部认为，美元将在短期内区间震荡，并在未来12个月下跌5%-7%。美元走弱也将带动黄金的上涨，欧元或将成为主要的受益者。

中金公司认为，因为欧盟建立之初并未建立“财政联盟”。这成为欧盟的“原罪”，一旦面临较大压力，欧盟尤其是欧元区，便面临解体风险，尤其是在2010年欧债危机时这一问题对欧元形成的压力达到一个局部高峰。此次在新冠疫情导致的更严重的压力威胁下，欧盟尤其是此前极为保守的德国转为支持发行欧盟共同偿还债券，实际上是为欧盟迈向财政联盟从而克服“原罪”，迈出了历史性关键的一步，也令长期以来压制欧元的欧盟解体风险显著降低。

彭博欧元指数脱离2018年初以来的下降通道。而根据美国商品期货交易委员会（CFTC）截至上周的数据显示，资产管理公司对欧元的多头仓位增至逾30万份，而杠杆基金的空头仓位超过3.2万份。

另一方面，美元指数本周跌破95关口。从统计数据看，近期美元对多数国家货币都呈现大幅下跌的情况。

而中金公司则认为，欧元有望迎来历史性的“价值重估”。5月27日欧盟委员会提议发行7500亿欧元共同债券以来，欧元兑美元升值6.2％，最新的水平已重回2018年中时期。这些升值，正是欧元重估的反映。

欧元对多数国家货币都呈现上涨的趋势

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