牛市早报｜MSCI年内单次最大规模扩容，卓易信息今日申购

近期支付通Qpos官网注意到：11月25日 收盘，上证指数报2906.17点，上涨20.88点，涨幅0.72%，成交额1742.35亿元；深证成指报9626.36点，下跌0.54点，跌幅0.01%，成交额2458.06亿，两市合计成交额4200.4亿；创业板指报1661.77点，下跌18.03点，下跌1.07%，成交额839.01亿。

盘面上看，行业板块涨多跌少，其中钢铁等板块涨幅居前，计算机板块表现颓靡。概念板块涨跌不一 ，其中磷化工等板块涨幅居前，增强现实板块表现较弱。

长城证券最新研报指出，近期市场整体震荡下行，尤其是前期抱团的“核心资产”出现调整，“存量博弈”的特征相对明显，整体来看，短期市场仍将处于“存量博弈”的震荡调整期，整体性机会较小，结构性机会仍在，需要耐心等待来年的“春季行情”，目前仍建议配置安全边际相对较高的低估值板块，中长期来看“科技+金融”仍有望成为春季行情以及明年全年的突破主线。

11月26日最惹人关注的莫过于受市场期待的MSCI年内单次最大规模提升A股权重将启动。

11月8日，MSCI宣布，A股大盘股纳入比例由15%提升至20%，中盘股也将以20%的比例首次纳入。这是MSCI继今年5月份、8月份顺利完成两次提升A 股权重后，年内第三次提升A股权重，也是年内最大幅度的。此次提升A股权重将于11月26日收盘后正式生效。

苏宁金融研究院特约研究员何南野表示，根据前两次MSCI提升A股权重所带来的资金规模预计，MSCI第三次提升A股权重将带来约3000亿元的海外增量资金，这是年度最大的一次增量资金流入。基于前两次提升A股权重奠定的良好基础，本次提升A股权重流入的资金将进一步拓展投资半径和维度，估值较低、前期未走出良好行情的个股将逐渐被外资所挖掘，助推新的热点板块和热点个股的产生。

根据中金公司的估算，本次MSCI提升A股权重有望为A股市场带来约2500亿元至3000亿元的增量资金，相比今年5月和8月的两次提升A股权重所带来的资金流入提高约50%至70%。

何南野认为，从前几次北上资金投资对象看，海外资金比较偏向盈利稳定、现金流充沛的龙头公司。与此同时，临近年末，资本市场投资风格和历年一样，发生趋势性转变，银行、地产、基建等股票成为机构配置的重点。因此两者结合来看，本次提升A 股权重，外资将重点布局计算机通信、大消费、医疗健康、金融地产、基建等股票，这些板块将首先获益。

由于此次扩容是年内的最后一次，也是规模最大的一次，部分投资者担忧此次MSCI落地后，年底外资流入动力减弱。

招商证券指出，本次扩容实施完成后，年内A股纳入国际指数及扩容全部落地。A股纳入MSCI比例继续提高主要面临四方面约束，且均属于市场基础建设待改善的问题。预计今年11月扩容完成后，A股纳入MSCI进程短期或有放缓，而富时罗素指数下一阶段安排大概率要等到2020年9月。参考韩国经验，扩容进程暂缓的情况下，明年外资仍会持续流入，但被动增量资金的减少可能导致规模略降。

11月26日，你还应关注以下消息：

1. 中国人民银行25日发布了《中国金融稳定报告（2019）》，对2018年以来我国金融体系的稳健性状况进行了全面评估。

人民银行有关部门负责人称，总体来看，经过一年多的集中整治，我国金融风险由前几年的快速积累逐渐转向高位缓释，已经暴露的金融风险正得到有序处置，金融风险总体收敛，金融市场平稳运行，人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定，金融监管制度进一步完善，守住了不发生系统性金融风险的底线。

2. 证监会副主席李超在2019年深交所技术大会上致辞，加快构建数字化新生态，促进资本市场健康发展。数字技术的推广应用，有利于畅通上市公司、中介机构、投资者等市场参与主体的信息交换，促进市场融合创新。同时，通过参与数字化生态的构建，监管部门能够汇聚更多的市场内外部数据，依托更先进的技术方法和信息资源，全面提升监管能力和风险识别能力，有效应对日益复杂的市场环境和风险变化。

3. 大商所公告，同意中信证券、五矿产业金融服务（深圳）有限公司、中信中证资本管理有限公司等12家公司成为铁矿石期权做市商；新增中信证券、五矿产业金融服务（深圳）有限公司等2家公司成为本所豆粕期权做市商。

4. 国新办11月25日就《关于切实加强高标准农田建设提升国家粮食安全保障能力的意见》（简称《意见》）举行例行吹风会。农业农村部副部长余欣荣在会上表示，《意见》提出的高标准农田建设的目标任务是既强调数量目标，又重视质量目标，更加明确科学。下一步，农业农村部将认真落实《意见》各项政策要求，会同相关部门抓好农田建设各项重点工作，加快推进高标准农田建设，着力提升粮食综合生产能力，确保粮食生产稳定发展和重要农产品有效供给。

5. 国家发改委25日消息：11月20日全国二元母猪销售价格62.35元/公斤，比11月13日涨0.27%；生猪出场价格33.6元/公斤，比11月13日跌8.25%；猪粮比价16.8元/公斤，比11月13日跌9.14%。

6. 国家能源局日前发布的《电网企业全额保障性收购可再生能源电量监管办法（修订）（征求意见稿）》要求，电网企业应全额保障性收购按照可再生能源开发利用规划建设、依法取得行政许可或者报送备案、符合并网技术标准并依法取得《电力业务许可证》（按规定豁免的除外）的可再生能源发电企业除市场交易电量外的所有上网电量。

7. 卓易信息今日开启申购，申购代码787258，申购价格为26.49元 ，发行市盈率为54.25倍，单一账户申购上限为0.60万股，申购数量为500股的整数倍，顶格申购需持有沪市市值6.00万元。

8. 美股周一收高，三大股指均创历史最高收盘纪录，纳指与标普500指数创盘中新高。道指收盘上涨190.85点，涨幅0.68%，报28066.47点；标普500指数涨23.35点，涨幅0.75%，报3133.64点；纳指涨112.60点，涨幅1.32%，报8632.49点。

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