北向资金10月净流入320亿元，11月再迎加速流入窗口期

近期支付通Qpos官网注意到：10月份A股市场整体呈现震荡走势，但北向资金总体仍以净流入为主，本月合计净流入320.5亿元，其中，沪股通净流入108.8亿元，深股通净流入211.7亿元，沪深股通净流入额差距较大。

在10月份A股市场收官日，10月31日，市场整体维持弱势震荡走低的格局。至收盘，上证综指跌0.35%，报2929.06点；深证成指跌0.48%，报9635.33点；创业板指跌0.76%，报1671.31点。

当天，北向资金继续净流入，这已是连续第六个交易日净流入。Wind数据显示，截至10月31日收盘，北向资金合计净流入73.89亿元，创下8月19日即两个月以来新高。其中，沪股通净流入31.89亿元，深股通净流入42亿元。

具体到沪深股通前十大活跃个股来看，有四只个股的成交额超过了10亿元，分别是美的集团（000333）、五粮液（000858）、贵州茅台（600519）和伊利股份（600887），成交额分别为15.71亿元、14.64亿元、13.84亿元和13.49亿元。其中，美的集团和伊利股份的净流入额超过10亿元，分别为11.54亿元和11.12亿元。五粮液的净流入额也居前，为6.47亿元。而贵州茅台出现净流出，全天买入6.38亿元，卖出7.46亿元，净流出1.08亿元。

净流出方面，洋河股份（002304）的净流出额最高，为2.54亿元。其次是恒生电子（600570），全天净流出1.18亿元。

沪深股通前十大活跃个股资金流向情况

进入11月，外资加速流入A股市场的窗口期将再度开启。根据明晟（MSCI）此前的扩容计划，11月份MSCI将再次提升纳入A股权重，会把指数中的所有中国大盘A股纳入因子从15%增加至20%，同时将中国中盘A股以20%的纳入因子纳入MSCI指数。

兴业证券分析认为，从总量上看，此次MSCI纳入A股将带来约400亿元人民币的被动增量资金，达到近五次新高。

该机构指出，从前面四次MSCI纳入A股的当月情况看，纳入行为并不能影响北向资金的净流入趋势，但是单纯从买入指标看，当月北向资金买入额这一绝对量指标除了2019年5月这个月份相比上月有所下降外，其余均较上个月份有所提升，另外，当月北向资金买入额占A股成交金额比例在四次中均较上个月份有所提升。

本次纳入的最大亮点在于，中国中盘A股将以20%的纳入因子纳入MSCI指数。

兴业证券认为，相比大盘股，中盘股体现出A股更好的多元和成长性。首先，中盘股中小企业板和创业板占比均较大盘股提升明显；其次，大盘成分中权重排名前三的行业分别是银行、非银、食品饮料等传统行业，中盘成分中权重排名前三的行业分别是医药、计算机、电子等成长新兴产业。

同时，中盘股一次性从0%提升至20%，相应中盘股获得的资金边际增量更大。

根据兴业证券的测算，11月MSCI纳入A股的大盘股和中盘股权重占比分别为85%和15%，但是带来的增量资金大盘股和中盘股的占比分别为57%和43%。相应的，行业的增量资金由于大盘股和中盘股的纳入比例不同也产生较大的影响。兴业证券的分析结果显示，20个行业中，14个行业的中盘资金流入增量大于大盘。从影响结果上看，此次纳入后，MSCI纳入A股带来的被动资金的行业分布上看，医药生物、电子、化工、计算机流入金额分别位居第一、第四、第五和第六，成长性行业的被动流入资金量在此次纳入过程中有明显的提升。

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