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高毅资产CEO邱国鹭:核心资产高估了?我觉得这个观点不对

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邱国鹭

“有人认为核心资产高估了,我觉得这个观点是不对的。”8月30日,高毅资产董事长兼CEO邱国鹭说,现在核心资产估值总体上合理,只是结构上会有所分化。

邱国鹭是在“资管新时代,私募再出发——国信证券杯·2019金牛私募高峰论坛暨第十届中国私募金牛奖颁奖典礼”上进行主题演讲时,作出上述表述的。

邱国鹭说,绩优龙头股,即使在经历4-5年超额收益后,估值仍然总体合理,局部相对高估,“但龙头公司的优势还在那里,我们要做的是去伪存真,更冷静地面对市场。”

“曾几何时,价值投资是个贬义词。”邱国鹭感慨道,过去4-5年在市场不太理想的背景下,一批绩优龙头股表现突出。

对于这些绩优龙头股在过去几年崛起的原因,邱国鹭认为有4点:

1.这批漂亮50股行情的起点,是在2015年上半年市场比较泡沫化时,这些公司估值还是在比较低的时候。

2.中国经济正从增量经济进入存量经济,在经济增幅放缓的过程中,大部分行业的集中度越来越高。在市场竞争的优胜劣汰中,会有马太效应。

3.科技的普及。科技的运用非常有规模效益,短期看资本开销很大,但长期看效益改善还是很明显的。以零售银行为例,这原本是一个高回报、高成本的行业,但随着手机银行、大数据的普及,银行可以更高效地触及客户。再过5年回过头看,零售银行的资本回报率会进一步提升,成本收入会进一步下降。实用科技去做传统行业的公司也能获得很好的发展。很多过程中龙头优势会强化。

4.外资占比的提升。最近接触很多国际投资人,每个人都有几千亿美元甚至上万亿美元的可投资资金,他们对A股等中国资产的配置比例还是在极低的水平,外资进入A股现在还在起步阶段,随着MSCI指数等提高对A股的占比,外资未来会对价值龙头估值进一步深化。

虽然作为价值投资者,邱国鹭一直信奉人多的地方不去。但他坦言,现在感受到核心资产变成一种新的风口,比起5年前,现在选股难度高很多倍。

邱国鹭说,从来不觉得不确定性是坏事,“大家都觉得市场不确定性很高,我们认为中国经济基本面虽然会面临挑战,但客观正面因素不少,对中国经济长远和股市未来要有信心。”支付通Qpos,一款集合刷卡,支付,二维码支付和云闪付的多功能智能型手机POS机,现面向全国招收代理加盟商!5年手机POS机稳定运作经验,数十万用户稳定安全使用的体验,绝对是您不错的选择!欢迎加盟支付通Qpos!

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